넷플릭스 주주 눈물나게 하는 최근 주가하락 (눈물)
와, 많은 액수는 아닌데 지금 이거라도… 던져야 되나? 너무하네..? 실적도 별로인데..? 라고 생각해..^^
소수 몽키이신 분들 유튜브를 보고 알게 된 빌 아크만 선배님의 투자 레터를 소개합니다. 왜 넷플릭스에 투자했는지가 나오는데 이걸 보고 마음을 다잡아봐요 ^__^
후… 번역하느라 고생한 경제를 잘 몰라서 무슨 말인지 잘 모르는 부분.
오역이 있을 예정이니 참고해 주세요. 헷
투자자님께
금요일부터 며칠 동안 우리는 넷플릭스 주식을 30만 개 이상 매수해 주주 20위를 차지했습니다. 최근 구독자 증가세 둔화와 단기 투자(?)에 주식 투자자들은 부정적으로 반응했고, 이는 우리가 넷플릭스 주식을 매력적인 가격에 매수할 기회였습니다. 넷플릭스의 실질적인 주가 하락은 최근의 주식 시장 변동성을 크게 웃돌고 있어요.
넷플릭스는 소비자이자 투자자로 선호되었지만 넷플릭스 주식을 소유한 적은 없었습니다. 넷플릭스는 스트리밍 시장의 성장, 고객중심 경험의 대두로 인한 TV 시청의 감소, 다량의 다양하고 신선한 콘텐츠, 글로벌 공급망 확대, 개인 시청기기의 편의성 증대로 혜택을 받으며 성장해 왔습니다.
넷플릭스 사업은 다음과 같은 면에서 매우 유망합니다.
- 구독 기반의 고수익성. 미래 성장의 가능성이 매우 높다고 합니다.
- -고수준의경영구조,고성과를내는독특한근무환경과문화. 메일 dvd 대여 사업으로 시작해서 영상 스트리밍, 그리고 인기있는 컨텐츠를 생산하기까지 넷플릭스의 피보팅을 보면 알 수 있습니다.
- – 규모의 경제와 산업을 이끄는 고품질 콘텐츠.이는 미래 성장을 주도하고 기업의 경쟁 우위를 높입니다.
- 대체재와 비교했을 때 큰 시장지배력.
- – 규모의 경제, 글로벌 구독자를 기반으로 한 빠른 성장이 지속적인 성장으로 이어져 이익을 증가시킨다.
- – 기업 성장을 위한 지속적 투자와 주주 수익 분배를 가능하게 하는 현금 흐름 증가
우리는 넷플릭스를 유니버설 뮤직 투자와 연관지어 분석했으므로, 주가가 갑자기 하락한 금요일에 당장 인수할 준비가 되어 있었습니다.
저희는 유니버설뮤직 넷플릭스에서 스트리밍 사업에 참여하게 되었습니다. 사업모델, 산업환경, 조직을 이끌어갈 경영팀을 높이 평가하고 있기 때문입니다.
넷플릭스 매수자금을 마련함에 따라 금요일부터 며칠 동안 ~~~했습니다. 최대한 해석하려고 했지만 경제 지식 부족 때문에.. 그 결과 금리 헤지 규모가 80%까지 감소했고, 우리가 유지한 헤지 기간이 길어졌습니다. 또, 헤지에서 한국의 달러 투자가 헤지는 90%이상까지 감소했습니다.경절학도들 살려줘)
헤지를 팔지 않았다면 금리 인상으로 더 많은 수익을 올렸을지도 몰라요. 그러나 넷플릭스를 현재 가격에 투자하는 것이 더 설득력 있는 리스크/수익을, 그리고 장기적으로 더 큰 수익을 가져다 줄 것이라고 판단했습니다.
우리가 헤지에 투자하는 이유는 시장의 단기적 손실을 막기 위해서라기보다는 주식이 쌀 때 잠재적 유동성을 확보하기 위해서입니다. 우리는 비대칭적 헤지에 투자합니다. 이러한 투자는 큰 수익을 얻을 수 있는 기회를 주기 때문입니다.
2020년 12월, 2021년 초 아웃오브더머니 금리 스와프에 투자하였습니다. 적극적인 재정/통화정책, 백신에 따른 경제 리오프닝의 영향으로 인플레이션이 지속되고 금리가 인상될 것으로 예상했기 때문입니다. 예상치 못한 금리 인상은 시장 조정으로 이어질 것이라고 생각했습니다. 그러나 우리가 산 옵션은 이 시나리오가 틀렸음을 암시했습니다(?) 미래에 대한 차별화된 관점은 비대칭적 포맷에 있는 투자자들에게 매력적인 수익을 안겨 줄 것입니다.
다행이 저희 포트폴리오에 있는 회사는 인플레이션에 견딜 수 있는 고품질 사업이에요. 인플레이션 상황에서도 수익성을 유지할 수 있는 바람직한 제품, 서비스, 자산을 가지고 있습니다. 금리 인상이 우리 포트폴리오 회사의 본질적인 가치에 아무런 의미 있는 영향을 미치지 않았다고 생각합니다.
내일 주식 시장도 다음 달, 내년, 내후년 주식 시장도 모르지만 우리 포트폴리오 회사의 가치는 장기적으로 높아질 거예요. 포트폴리오에 넷플릭스가 포함되어 있어서 너무 기분이 좋습니다. 장기투자로 볼 때 매우 매력적인 가격이지만, 단기투자자가 멋진 회사를 내놓을 때 우리는 많은 투자를 할 수 있을 것입니다.
