리비안 자율주행차 부품 관련주 만도 204320주 전망
테슬라에 버금가는 미국 전기차 스타트업 ‘리비안(RIVIAN)’이 미국 뉴욕증시에 상장한다는 소식에 국내 관련주들이 주목받고 있습니다. 리비앙은 아마존이 7억달러를 투자해 ‘아마존 전기차’라고도 불립니다. 예상 시가총액이 800억달러(약 94조7500억원)에 달합니다. 관련주 중 만도가 실적도 좋고 안정적이어서 리뷰를 드리겠습니다.1.만도 소개 2014년 한라홀딩스의 자동차부품 제조·판매업 부문이 인적분할되어 설립되었으며, 이 회사는 자동차 제동장치, 조향장치, 현가장치 등을 생산하는 자동차 섀시부품 전문업체입니다. 주요 매출액은 현대차, 기아차 및 현대모비스, 현대위아이며, 이에 대한 매출액은 2020년 기준 약 58%를 차지하고 북미 거점 OEM에서 20%의 비중을 차지하고 있습니다. 2. 주요 제품 매출 구성
만도는 여러 나라의 회사와 거래를 하고 있습니다. 한국 53%, 중국 23%, 미국 15% 수준입니다.3. 리비앙과의 관계만으로도(58,300 +0.87%)는 리비앙에 전방 레이더와 카메라 등을 공급하고 있습니다. 만도가 자율주행 기능인 ADAS(첨단운전자보조시스템)를 개발하는 만큼 리비앙의 자율주행 관련 전략 변화를 살펴볼 필요도 있습니다.4) 만도 자율주행
자율주행에 필수적인 기술, ADAS! Advanced Driver Assistance System의 약자로 첨단운전자보조시스템을 의미합니다. 운전 중 발생하는 수많은 상황을 센서를 통해 차량 스스로 인지하고 기계장치를 제어해 적절한 대처를 할 수 있도록 돕는 안전한 자율주행에 필수적인 기술입니다. ADAS는 카메라·라이더 등으로 인식한 도로 상황이 스티어링·브레이크·서스펜션 등과 연동되도록 하는 자율주행 시스템입니다. 만도는 자율주행차 시대를 맞아 전장부품 업체로 재평가 받고 있습니다. 자율주행 시스템인 첨단운전자보조시스템(ADAS) 부문 선두 업체로 꼽힙니다. 지난 6월 9일 만도는 물적분할을 통해 만도를 전동화 기반 EV 솔루션 전문기업으로 성장시키는 한편 자율주행 부문을 분리해 ‘자율주행 전문기업’으로 육성하겠다고 발표했습니다. 신생 기업은 MMS입니다. 5) 만도 실적
만도는 지난해 코로나 등의 영향으로 138억원의 순이익을 남겼지만 올해는 2400억원의 순이익을 기록할 전망입니다. 대외적 악재는 언젠가는 해결되고 기업 본연의 가치로 회복되기 마련입니다. 안정적인 실적을 유지할 수 있는 기업입니다.6) 만도차트
만도는 코로나 팬데믹 이후 금리 인하 등으로 급등한 바 있습니다. 하지만 지금은 각국의 재정 축소 등의 영향으로 상당히 조정을 받고 있는 상황입니다. 만도는 올해 실적에 비해서는 밸류에이션 면에서는 고평가 상태가 아닙니다. 하지만 작년에 워낙 단기 급등해서 차트가 하단에 갭이 있는 상황이라 갭을 메울 가능성이 농후합니다. 테이퍼링 축소, 금리인상으로 주식시장 전체가 조정을 받으면 만도라고 무사할 리가 없습니다.그리고 물적분할을 해서 우량 자율주행 사업은 기존 사업에서 떨어져 나가기 때문에 만도의 주식가치 하락이 예상됩니다(자세한 것은 물적분할 포스팅 참조). 그러므로 빨간 선이 그어진 두선 사이의 갭이 어느 정도 메워지면 분할 매수로 대응하면 될 것 같습니다.
